百度智能云下半场，沈抖需要一场新成功。

新眸原创 · 作家 | 棠宁

前不久百度发布了 2025 年全年财报，彼时行业眼神大多聚焦在了百度智能云的收成单上。全年营收约 200 亿元，同比增长 34%，在国内公有云阛阓全体增速放缓的大环境里，这个收成不算炸裂，但富裕塌实。

当作百度老兵，李彦宏曾描写沈抖“具有策略视线，敢打硬仗、能打成功”。从 2022 年 9 月接办百度智能云于今，他依然在这个 To B 赛谈里深耕了三年半。这三年多的时期里，他带着团队把智能云从泥沼里拉了出来，完成了文心大模子与云业务的深度绑定，在阿里云、华为云、腾讯云三巨头中完成解围。

仅仅国内云诡计阛阓的游戏规矩，早就变了。赛马圈地的上半场透顶弃世，深耕易耨的下半场全面开启。阛阓增速从早年的高增速以上全部回落，客户从为见解买单转向为成果付费，通盘云厂商都把 AI 原生写进了中枢策略里。百度智能云要面对的竞争环境，比三年前他刚接办时，要复杂得多。

对沈抖来说，夙昔三年的收成，仅仅让百度智能云在云诡计的牌桌上站稳了脚跟。想要在 AI 与产业深度和会的下半场，的确打出百度的各异化，撑起百度对第二增长弧线的期待，他需要带着团队，打赢一场全新的成功。

沈抖和智能云的三年

从找目的到定节拍

好多东谈主对沈抖的分解，还停留在他执掌百度迁徙生态的阶段。其时候他的主战场在 C 端，要面对的是信息流赛谈的浓烈竞争，要守住的是百度搜索的基本盘。2022 年他接办智能云的时候，行业里有不少不雅望的声息，一个终年深耕 C 端的料理者，能弗成啃下 To B 这块硬骨头。

其时候的百度智能云，正处在一个不上不下的窘态境地。Canalys 的 2023 年数据清楚，百度智能云以 9.2% 的阛阓份额排在第四位，但增速放缓，和头部厂商的差距迟缓拉开。更中枢的问题是，多年的高参加莫得换来得当的盈利，行业里的价钱战把 IaaS 层的利润空间压得越来越薄，百度积蓄多年的 AI 本领，和云业务的交易化之间，恒久没酿成顺畅的闭环。

沈抖接办之后，莫得随着行业里的老路走，靠廉价去抢阛阓、冲边界，而是径直给智能云的策略定了调，把百度最中枢的 AI 才智，当作通盘这个词业务的中枢抓手。这个养息在半年后迎来了要津的机会，2023 年 3 月，文心一言隆重发布，百度成为国内首个推降生成式大模子的科技公司，也给沈抖的策略落地，提供了最中枢的居品载体。

接下来的三年里，百度智能云的通盘这个词业务体系，都围绕着大模子的产业落地完成了重构。组织架构上，他推动了多轮养息，把正本散播的行业团队、居品团队、本领团队再行整合，酿成了以行业惩办有预备为中枢的作战单位，让本领、居品和销售前端能径直对王人客户的需求，裁减大模子才智到行业场景的落地旅途。

居品层面，百度智能云基于文心大模子，快速完成了工业、政务、金融、交通、医疗等十多个行业的惩办有预备落地，同期把飞桨深度学习框架、昆仑芯 AI 芯片的全栈才智，全面整合进了云劳动体系里，酿成了从底层算力到表层讹诈的全栈 AI 原生云布局。这少量，也成了百度智能云和其他云厂商最中枢的区隔。

三年的养息，成果少量点体当今了财报和行业数据里。2023 年第四季度，百度智能云初次收场运营盈利，冲突了国内云厂商“边界越大幸好越多”的轮回。数据清楚，2025 年，百度智能云全年大模子有关中标姿色数和中标金额收场双第一，一语气两年景为中标姿色数和中标金额最多的云厂商。

比数字更遑急的，是团队想维的调度。夙昔百度作念 To B 业务，很容易堕入本教唆向的惯性，拿着现成的本领有预备去找客户，却忽略了行业的施行痛点。这三年里，沈抖在里面反复强调内化 AI 才智，客户要的不是参数多最初的大模子，不是多先进的本领，而是能的确惩办业务问题、收场降本增效的可用用具。这种从本教唆向到客户需求导向的调度，让百度智能云的确千里到了产业场景里，而不是飘在本领见解上。

对沈抖而言，夙昔的三年，他带着百度智能云走过了最贫寒的转型期，稳住了业务基本盘，也找到了属于我方的发展节拍。但云诡计的下半场，检修的从来都不仅仅站稳脚跟的才智，更是继续突破、配置历久壁垒的才智。

下半场的竞争

莫得容易走的路

2025 年，国内云诡计阛阓迎来了一个要津的转念点。上半场的竞争，各家拼的是算力边界、机房隐敝、价钱上风，中枢计划是尽可能扩大客户边界，用边界换增长。但到了下半场，客户的决策逻辑变得越来越感性，尤其是政企、大型制造企业这些中枢客户，不再单纯以算力价钱当作继承圭臬，更敬重云厂商对行业的联贯深度，能弗成把 AI 本领和自身的业务过程深度和会，能弗成带来历久可量化的业务价值。

这种行业变局，让百度智能云濒临着多重维度的挑战，每一个维度的竞争，都莫得捷径可走。

首当其冲的，是头部厂商的全地点挤压，和新玩家的强势追逐。除了老牌云诡计三巨头以外，字节跨越旗下的火山引擎，成了阛阓里最大的变量。

依托字节跨越里面海量业务场景打磨出的本领才智，以及抖音生态的流量和企业资源，火山引擎在互联网、新零卖、内容创作等赛谈快速膨胀，同期发布了豆包大模子，把 AI 才智当作中枢突破口，对百度智能云酿成了径直的冲击。

在这么的阛阓阵势里，百度智能云朝上要面怨家部三巨头的全面挤压，向下要打活气山引擎的强势追逐，想要收场阛阓份额的大幅突破，难度不言而谕。

第二重挑战，来无礼模子落地的深水区。前两年生成式 AI 刚兴起的时候，深广企业客户对大模子的分解还停留在见解阶段，适意为本领尝鲜买单，云厂商仅靠提供大模子 API 调用劳动，就能收场可不雅的订单增长。但进入 2026 年，大模子的见解热度依然褪去，客户的需求变得越来越求实，不再温雅大模子的参数边界和本领先进性，只关注大模子能弗成的确融入自身的业务过程，收场降本增效的中枢计划。

这就条目云厂商必须对具体行业有极深的联贯，大要把大模子才智和行业场景深度聚积，打造出可落地、可复制的惩办有预备。而国内不同业业的数字化程度错杂不王人，业务过程天壤之隔，想要作念好行业深耕，需要历久的行业积蓄、专科的行业东谈主才团队，需要一个个姿色继续打磨，莫得任何捷径可走。百度智能云天然在交通、工业等赛谈酿成了一定的积蓄，但想要隐敝更多行业，酿成更凡俗的标杆效应，还需要继续的资源参加和时期千里淀。

第三重挑战，是继续盈利的压力，和集团对第二增长弧线的期待。百度智能云天然依然收场一语气运营盈利，但盈利边界仍处于较低水平。国内云厂商中，仅有阿里云收场了边界化的得当盈利，其余厂商大多仍处在盈亏均衡或微利状况。

而云诡计本人是重财富、长周期的生意，底层算力基础措施成立、中枢本领研发、行业惩办有预备打磨，都需要继续的高参加。尤其是在 AI 时期，算力芯片、大模子研发的参加边界继续扩大，如安在保持中枢参加的同期，继续耕种盈利水平，是沈抖必须均衡的中枢问题。

更遑急的是，百度集团对智能云的期待，远不啻于得当盈利。夙昔多年，百度的中枢营收基本盘恒久是迁徙生态的告白业务，随着互联网告白阛阓增长见顶，迁徙生态的营收增速逐渐放缓，百度需要一条新的增长弧线，撑持公司的历久价值。而智能云，恰是百度 AI 本领交易化最遑急的载体，亦然集团寄托厚望的第二增长弧线。

李彦宏在多个公开时势都明确暗示，AI 是百度的中枢策略，智能云是百度 AI 才智落地的主阵脚。这也意味着，沈抖和智能云团队，不仅要作念好营收与利润的均衡，更要的确把百度的 AI 本领上风，调度为可继续的交易化才智，撑起百度在 AI 时期的阛阓信心。这份期待，带来的压力远比阛阓竞争更为径直。

新成功的中枢

是把 AI 上风变成行业壁垒

尽管挑战重重，但沈抖和百度智能云，并非莫得破局的机会。这场下半场的成功，中枢突破口从来都不是靠廉价抢阛阓、靠边界换份额，而是要把百度积蓄二十多年的 AI 本领上风，的确调度为不可替代的行业壁垒，走出一条各异化的 AI 原生云阶梯。

百度最中枢的竞争壁垒，是国内少有的全栈自研 AI 本领体系，这是其他云厂商难以复刻的上风。国内主流云厂商的发展旅途，大多是先搭建云基础措施，再渐渐补充 AI 才智，好多中枢本领门径需要依赖外部融合伙伴。而百度是国内独逐个家，领有从底层 AI 芯片、深度学习框架，到基础大模子、表层行业讹诈全栈自研才智的云厂商。

咫尺，昆仑芯 AI 芯片依然完成三代居品的迭代，在国内大模子算力阛阓的份额继续耕种，大要为智能云业务提供得当可控的底层算力撑持；飞桨深度学习平台是国内阛阓份额第一的开源深度学习框架，凝合了重大的开发者生态；文心大模子依然完成屡次迭代，在行业落地的深度与广度上，恒久处于国内第一梯队。

这种全栈自研的才智，让百度智能云在 AI 原生云的竞争中掌捏了主动权。其他云厂商的 AI 劳动，容易受到上游供应链波动的影响，老本与托福周期都存在不可控性，而百度智能云不错收场全栈本领的协同优化，为客户提供更得当、性价比更高的 AI 劳动。尤其是在国内信创产业继续鞭策、算力自主可控成为中枢趋势的配景下，政企、大型国企客户对全栈自研的云劳动需求继续耕种，这恰是百度智能云最大的机会窗口。

更要津的是，百度智能云在中枢行业依然配置起的先发上风，大要成为下半场竞争的中枢护城河。云诡计上半场的竞争，赢在客户隐敝的广度；而下半场的竞争，赢在行业深耕的深度。谁能在中枢行业扎得富裕深，酿成可复制的圭臬化惩办有预备，配置起行业壁垒，谁就能拿到历久得当的增长。

百度智能云深耕多年的智能交通赛谈，即是最典型的例子。依托百度在自动驾驶领域的历久本领积蓄，百度 ACE 智能交通引擎酿成了从智能信控、灵敏泊车，到车路协同、自动驾驶的全链条惩办有预备。在这个赛谈里，百度智能云依然酿成了全都的最初上风，其他云厂商很难在短时期内完成追逐。而智能交通姿色大多是长周期、高粘性的融合，一朝落地就能带来继续的营收，同期还能延长出城市治理、政务劳动等更多的融合场景，酿成良性的业务轮回。

工业领域的布局相似如斯。百度智能云基于文心大模子打造的工业惩办有预备，大要隐敝坐蓐制造、质地检测、开导运维、供应链料理等多个中枢门径，在钢铁、重工、能源等高端制造行业落地了多个标杆案例。中国制造业的数字化转型仍有巨大的阛阓空间，AI 与工业坐蓐的深度和会，是改日十年细目性最强的行业趋势。百度智能云在这个赛谈的前期积蓄，会成为接下来增长的中枢能源。

除此以外，中小企业的 AI 普惠阛阓，亦然百度智能云不错掀开的新增漫空间。夙昔几年，大模子的交易化落地大多集结在大型企业与政企客户，海量中小企业的 AI 需求还莫得被充分称心。多数中小企业有借助 AI 收场降本增效的需求，但莫得专科的本领团队，也承担不起定制化惩办有预备的高额老本。百度智能云不错基于文心大模子，打造轻量化、圭臬化的 AI 居品，让中小企业用极低的老本就能用上训导的 AI 才智，这个阛阓的边界，远比大型企业阛阓更为广袤。

甚而不错说，百度作念云，从一驱动就和其他厂商走了不同的旅途。多数厂商是先搭建云基础措施，再往里面填充 AI 才智，而百度是先有了二十多年的 AI 本领积蓄，再用云劳动当作载体，把 AI 才智落地到千行百业。这条路前几年走得不算快，也莫得太多的噱头，但每一步都富裕塌实，也富裕有历久价值。

同理，沈抖需要的这场新成功，从来都不是阛阓份额的短期杰出，也不是营收数字的短期翻番。而是的确让百度智能云，成为 AI 原生云时期的行业引颈者，让百度的 AI 本领，的确融入千行百业的数字化进度，让智能云成为百度的确得当的第二增长弧线。

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